P2P (Public to Private)

Retrait de cote : une communication schizophrénique ?

Le retrait de cote est une opération financière qui consiste à retirer les actions d’une entreprise de la bourse. Cette opération est souvent motivée par des raisons stratégiques, telles que la volonté de l’entreprise de se concentrer sur son activité principale ou de se protéger des pressions de la bourse.

Le retrait de cote peut être une opération complexe et délicate, notamment sur le plan de la communication. En effet, l’entreprise doit annoncer à ses actionnaires qu’ils doivent vendre leurs titres, ce qui peut être perçu comme une rupture de confiance.

Comment annoncer aux actionnaires qu’ils doivent vendre leurs titres tout en préservant les fondamentaux et la réputation de l’entreprise ?

La communication du retrait de cote doit être menée de manière transparente et honnête.

L’entreprise doit expliquer aux actionnaires les raisons de son choix et les modalités de l’opération. Elle doit également mettre en avant les bénéfices du retrait de cote pour l’entreprise et ses actionnaires.

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L’attachement des actionnaires à l’entreprise (affectio societatis) est-il un frein insurmontable ?

L’attachement des actionnaires à l’entreprise peut être un frein au retrait de cote. En effet, certains actionnaires peuvent être attachés à l’entreprise, non seulement d’un point de vue rationnel mais aussi émotionnel. Un projet de retrait, qui démarre par une Offre Publique de Rachat (OPA) peut alors être vécu comme une expropriation.

Pour surmonter cet obstacle, l’entreprise peut proposer aux actionnaires une prime de retrait attractive. Elle peut également mettre en avant les bénéfices du retrait de cote pour l’entreprise, tels que la possibilité d’investir dans de nouveaux projets ou de se concentrer sur son activité principale.

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Au-delà du prix, quels éléments mettre en avant pour réussir son OPA ?

Le prix est un élément important, mais il ne suffit pas à lui seul à convaincre les actionnaires de vendre leurs titres. L’entreprise peut également mettre en avant les autres avantages du retrait de cote, tels que :

  • La plus grande souplesse juridique et financière,
  • Un parcours boursier peu engageant et les difficultés de se financer via la bourse,
  • La réduction des coûts liés à la cotation en bourse,
  • La possibilité de prendre des décisions stratégiques plus rapidement.

Identifier ses actionnaires : un préalable indispensable ?

Avant de lancer une opération de retrait de cote, l’entreprise doit impérativement identifier ses actionnaires. Cela lui permettra de mieux de leur adresser une communication adaptée.

Voir notre page sur l’identification d’actionnariat

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Adapter le dispositif : relations investisseurs, marketing actionnaires, relations presse, publicité, édition print, édition web, événementiel

Le dispositif de communication du retrait de cote doit être adapté à la taille et à la structure de l’entreprise, ainsi qu’au type d’actionnaires visés.

En général, le dispositif comprend les éléments suivants :

  • Relations investisseurs : gestion des relations avec les investisseurs existants et potentiels, notamment via des roadshows, des conférences téléphoniques et des réunions individuelles,
  • Marketing actionnaires individuels : sensibilisation des actionnaires existants aux avantages de l’OPA, notamment via des lettres aux actionnaires, une hotline, des newsletters, des événements ou une campagne d’appels sortants. La campagne d’appels sortant est particulièrement adaptée à ce type d’opération, pour sensibiliser les actionnaires qui n’auraient pas été touchés par les autres dispositifs,
  • Relations presse : communication auprès des médias pour faire connaître les modalités de l’OPA et ses enjeux et favoriser des recommandations qui vont dans le sens de l’opération,
  • Publicité : communication ciblée auprès des actionnaires existants,
  • Édition web : création de contenus dédiés à l’opération sur le site Investisseurs de la société.
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Le retrait de cote est une opération complexe qui nécessite une communication adaptée. En anticipant les réactions des actionnaires et en mettant en avant les bénéfices de l’opération, l’entreprise peut augmenter ses chances de réussite.

Calyptus est une agence de communication financière française spécialisée dans la communication des PME cotées en bourse. Nous avons une forte expérience dans la communication des retraits de cote. Nous pouvons vous accompagner dans toutes les phases de votre projet, de l’identification de vos actionnaires à la mise en place de votre dispositif de communication.

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